투자를 어떻게 할 것인가

 책을 다 읽고 나서 든 생각이지만, 중요한 것은 역시 실행력인 것 같다. 

손가락으로 매수를 눌러야할 때 누를 수 있는, 그리고 누르지 않아야될 때 손가락 관리를 할 수 있는 그런 억제력. 

머리로는 누구나 다 알고 있고 입으로는 누구나 다 떠들 수 있다. 하지만 모두가 투자 고수가 되지 못하는 것을 보면

본능을 억누르고 원칙을 갖고 투자한다는 것이 얼마나 어려운 것인지 잘 알 수 있다.

 

특히 시장에 대한 참여자들의 전망이 낙관과 비관 사이를 얼마나 빠르게 왔다 갔다 하는지를 알게 될수록, 소음에 휘둘리지 않기 위해서는 자신만의 원칙을 세우고 원칙에 따라 기계적으로 투자하는 것이 얼마나 중요한지 알 수 있다.

 

책에서 소개하고 있는 단도투자의 9가지 원칙 중 집중 투자 부분을 주의 깊게 읽었다. 책에서는 상황이 유리할 경우 가용 투자자본 대비 적정 투자비율을 켈리공식으로 설명하지만 깊게 이해할 필요도 없이 단순하게 보면 그냥 이것저것 건들지 말고 집중 투자하라는 것이다.

 

기회가 왔을 때 그것이 기회임을 알 수 있는 능력과 이때 집중 투자할 수 있는 마인드와 실행력을 기르는 것.

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현명한 사람들은 세상이 기회를 줄 때 가진 돈을 잔뜩 겁니다. 확률적으로 유리할 때 크게 베팅하는 것입니다. 그 밖에 다른 때는 베팅하지 않습니다. 아주 간단합니다. – 찰리 멍거

단도 투자

우리는 높은 수익을 올리려면 커다란 위험을 감수해야만 한다고 배워왔다. 단도는 이 개념을 뒤집는다. 단도는 한마디로 위험은 최소화하고 이익은 극대화하려는 노력이다. 결국 단도는 ‘사실상 위험을 전혀 부담하지 않으면서 부를 창출하려는 노력’이라고 정의하면 정확할 것이다. P.26

 

단도투자의 9가지 원칙

 

1 새로운 사업보다 기존 사업에 투자하라
2 단순하게 이해할 수 있는 사업에 투자하라
3 침체된 업종의 침체된 사업에 투자하라
:모두가 탐욕을 부릴 때 두려워하고, 모두가 두려워할 때 탐욕을 부려라.
4 견고한 경쟁 우위, 해자를 갖춘 사업에 투자하라

5 확률이 높을 땐 가끔씩, 큰 규모로, 집중 투자하라

6 차익거래 기회에 집중하라

7 항상 안전마진을 추구하라

8 위험은 적고 불확실성은 큰 사업에 투자하라

9 혁신 사업이 아닌 모방 사업에 투자하라

 

매수의 원칙 p.218

1.잘 아는 기업인가? 자신의 ‘역량의 범위’ 안에 있는 기업인가?2.기업의 현재 내재가치를 알고 있으며, 몇 년 뒤 어떻게 달라질지 높은 신뢰도로 예측할 수 있는가?
3.현재 및 2-3년 뒤 내재가치 대비 크게 할인되어 거래되는가? 할인폭은 50퍼센트 이상인가?
4.순자산의 상당 부분을 이 기업에 기꺼이 투자할 의지가 있는가?
5.손실 위험은 미미한 수준인가?
6.해자를 갖춘 기업인가?
7.경영진은 유능하며 정직한가?